Larsen & Toubro Limited (L&T) ist Indiens größter Technologie-, Ingenieur- und Infrastrukturkonzern mit Sitz in Mumbai. Das Unternehmen wurde 1938 von den dänischen Ingenieuren Henning Holck-Larsen und Søren Kristian Toubro gegründet und 1946 rechtlich inkorporiert; 1950 folgte der Börsengang. Heute operiert L&T in über 30 Ländern in Asien, dem Nahen Osten und Afrika und erwirtschaftet einen Jahresumsatz von rund 31,7 Milliarden US-Dollar. Der Konzern gliedert sich in sieben Kernsegmente: Infrastructure Projects, Energy Projects, Hi-Tech Manufacturing, IT & Technology Services, Financial Services, Defence Engineering sowie Development Projects. Zu den wichtigsten Wettbewerbern zählen KEC International, Fluor Corporation, Samsung E&A und Kiewit. Die Aktie ist im NIFTY 50 und im BSE SENSEX gelistet.
S. N. Subrahmanyan (SNS) ist seit Oktober 2023 Chairman & Managing Director von L&T, nachdem er die Nachfolge von A. M. Naik angetreten hatte. Zuvor war er seit 2017 CEO des Konzerns. SNS hat über Jahrzehnte das Infrastrukturgeschäft von L&T aufgebaut und zu einem der größten der Welt gemacht. Unter seiner Führung wurden Ikonenprojekte wie die Statue of Unity, der Atal Setu (längste Meeresbrücke Indiens) und das Riyadh Metro realisiert. 2025 wurde er von Fortune Magazine als „Best CEO" in der Kategorie Super Large Corporate ausgezeichnet. Er hält außerdem Führungsrollen als Chairman bei L&T Finance und L&T Technology Services.
Subramanian Sarma ist Deputy Managing Director & President und verantwortet die Energie-Geschäftsfelder: Hydrocarbon Onshore & Offshore, CarbonLite Solutions sowie Green & Clean Energy. Der IIT-Mumbai-Absolvent gilt als zentraler Treiber von L&Ts Strategie im Bereich Energiewende und Offshore-Wind.
R. Shankar Raman hat seit September 2011 als CFO und Whole-time Director gewirkt; er scheidet zum 30. Juni 2026 aus. Sein Nachfolger P. Ramakrishnan, ein Chartered Accountant mit 33 Jahren L&T-Erfahrung und ehemaliger CFO von L&T Technology Services, übernimmt die Rolle ab 1. Juli 2026.
L&T besitzt eine einzigartige Kombination aus EPC-Stärke (Engineering, Procurement & Construction), Hightech-Fertigung, Rüstungskompetenz und IT-Dienstleistungen — eine Diversifikation, die in der indischen Industrie ihresgleichen sucht. Das Infrastruktursegment dominiert mit einem Auftragsanteil von rund 62 % des Gesamtauftragsbestands von rekordhohen 5,79 Billionen Rupien per Ende März 2025. Geografisch ist Indien der primäre Markt für EPC- und Fertigungsaktivitäten, während der Gulf Cooperation Council (GCC) als bedeutendes Wachstumszentrum für Energie- und EPC-Projekte aufgestiegen ist. Die Americas und Europa bilden die Kerngeografie für das IT-Dienstleistungsgeschäft. L&T hält Beteiligungen an börsennotierten Töchtern wie LTIMindtree (IT), L&T Technology Services und L&T Finance. Die Strategie zielt darauf ab, das IT-Dienstleistungsgeschäft zu skalieren, um die zyklische EPC-Basis zu glätten. Für FY26 wurde eine Umsatzwachstumsguidance von 15 % ausgegeben, die durch einen starken Auftragseingang und einen Prospektbestand von 10,4 Billionen Rupien unterstützt wird.
L&T ist als EPC-Konzern intensiv von Vorleistungen aus der Grundstoffindustrie abhängig. Stahl und Metallprodukte bilden den größten Inputblock — Preisschwankungen an den globalen Rohstahlmärkten oder chinesische Exportrestriktionen können Projektmargen erheblich belasten. Zement und Baumaterialien sind kritisch für das Infrastruktursegment; regionale Engpässe oder Lieferverzögerungen können Bauzeitpläne stören. Elektrische Ausrüstung und Komponenten (für Energie- und Rüstungsprojekte) unterliegen globalen Halbleiter- und Spezialkomponenten-Engpässen. Im Verteidigungsbereich besteht eine strukturelle Abhängigkeit von importierter Technologie und genehmigungspflichtigen Dual-Use-Gütern. Die geografische Expansion in den Nahen Osten erhöht die Exposition gegenüber geopolitischen Risiken und Wechselkursschwankungen in Drittmärkten.
Der dominante Abnehmersektor ist die staatliche und halbstaatliche Infrastrukturfinanzierung in Indien — L&Ts Auftragseingang ist damit eng an das indische Staatsbudget und den politischen Willen zur Infrastrukturinvestition gebunden. Fiskalische Konsolidierungsphasen oder Wahlzyklen können die Auftragsvergabe temporär bremsen. Im Energiesegment bestimmen Ölpreise und die Investitionsbereitschaft der nationalen Ölgesellschaften in der GCC-Region die Nachfrageentwicklung. Das IT-Dienstleistungsgeschäft (LTIMindtree, L&T Technology Services) ist von globalen IT-Budgets multinationaler Konzerne abhängig — ein rezessiver Druck in den USA oder Europa würde Neuabschlüsse verlangsamen. Im Rüstungsbereich ist L&T von staatlichen Verteidigungshaushalten und dem Tempo der indischen „Make in India"-Initiativen abhängig.
L&T ist als Bestandteil des NIFTY 50 und des BSE SENSEX ein Pflichtgewicht in allen Indien-Indexfonds und EM-Breitmarktprodukten. Mit einer Marktkapitalisierung von rund 67 Milliarden US-Dollar gehört das Unternehmen zu den zehn größten Unternehmen Indiens. Die Dividendenpolitik ist moderat: Für FY2025 empfahl der Vorstand eine Dividende von 34 Rupien je Aktie bei einer Ausschüttungsquote von 43 %. L&T profitiert strukturell von Indiens langfristigem Infrastrukturausbau, dem wachsenden Rüstungsbudget sowie der staatlichen Digitalisierungsstrategie. Die Eigenkapitalrendite stieg auf 17,2 %. Für Index-Anleger verbindet L&T Indien-Zyklizität mit diversifizierter Ertragsbasis aus IT und Finanzdienstleistungen — ein seltenes Profil im indischen Großkapitaluniversum.